資產證券化是指將存在的具有穩(wěn)定未來現(xiàn)金流的非證券化資產集中起來，進行重新組合，據(jù)此發(fā)行證券的過程和技術。由于資產證券化可以地把信用轉換為市場，使得以分散，降低了累積的可能性。

因此，它在化解金融方面具有重要的作用，在證券化時代之前，存款和借錢是商業(yè)銀行形成負債和資產的基本工具。從銀行的角度看，存款人交付的都是同質的資金來源，只要銀行不收到假鈔，存款人其它方面的品質對于銀行來說是無關大局的。

也就是說，存款人對于銀行來說具有充分信息。但從存款人的角度看，銀行的資產質量、管理能力等品質，卻極不容易被充分觀察到；或者即使能夠被觀察，卻因成本太高，小額存款人缺乏充分的積極性去觀察。

因此，存款人對銀行不具有充分信息。存款工具的這種信息不對稱特征在競爭環(huán)境的渲染下，會直接導致逆向選擇和道德的產生。例如，缺乏穩(wěn)健精神、程度較高的銀行由于其潛在的收效能力相應較高，往往愿意為資金來源支付更高的利息，而由于銀行的內在品質難以被觀察，將被存款人視為同質的機構，從而使資金在高利率的吸引下大量流入該類偏好程度較高的銀行，產生逆向選擇。

同時，由于該類銀行的資金成本較高，又會進一步刺激其將資金投向更高的領域，并且由于銀行沒有向存款人披露資產質量的義務，該類行為會不斷強化，形成嚴重的道德。